河北快3和值计划网-鬼故事短篇

                                                                        債券違約頻發 多家機構藉助AI「排雷」-鬼故事短篇

                                                                        2019年12月16日 10:18 来源:鬼故事短篇 编辑:河北快3和值计划网

                                                                        河北快3和值计划网

                                                                        【Uzi续约】

                                                                        多家機構已使用AI信評系統

                                                                        河北快3和值计划网

                                                                        西部利得基金高級信評研究員翟濟川表示♂,使用AI技術輔助金融機構進行信用研究及投資決策是大勢所趨☆〇,多家大型金融機構也在布局⊙,但目前來看還有很長的路要走♂♂∴,還存在一些障礙⊙∴♂。例如數據的可得性☆┊▽,AI算法的進化基於大量數據的獲取⌒,尤其是神經網絡與深度學習算法☆↑♂。而與消費金融不同的是⌒,中國信用債市場的參与者△∴,金融機構佔了絕對多數∴,數據的獲取難度相對較大▽。

                                                                        滬上一家基金公司固收部相關人士指出☆,雖然2017年開始中國債券市場的違約明顯增加∟,各種「信仰」被接連打破♂,但與成熟的金融市場相比∟,中國的債券市場違約率還是偏低﹡⊿。「所謂違約頻發∟,只是和之前整體剛兌和信仰普遍存在的情況相比┊♀♂,剛兌開始被打破ππ◇,還遠談不上有效定價〇┊♀。我甚至認為1~2年的數據積累都不足以讓AI決策有長足的進步△〇,需要至少3~5年∴∟,經歷1~2個完整經濟周期才有可能┊♂。」

                                                                        河北快3和值计划网

                                                                        葉予璋告訴記者☆∴△,股票市場上的技術分析、量化分析之所以沒有廣泛應用到債券市場上┊↑,除了債券市場的流動性劣勢之外◇,還有得不到透明的量價⊙,因此做量化交易和深度技術分析就會有缺失☆﹡。

                                                                        近年來﹡,信用債違約事件頻發∴∴,引發市場廣泛關注△。數據顯示▽♀∵,截至12月14日⊙▽π,2019年發生的違約債券已有173隻?♂□,違約本金合計高達1373.87億元∵,超出上一年的1209.61億元∴⊙,再創歷史新高♂∴□。

                                                                        另據了解⌒,國君資管近日成立了信用評估部◇?﹡,該部門以前是以小組形式存在?♂⊿,現在獨立成一個部門△⊿♂。這個部門的主要職能是擬訂公司信用風險管理制度、定各類信用風險標準以及信用債、可轉債、ABS等標準化投資類債權資產的盡職調查等∟。

                                                                        平安資管相關負責人表示⌒∴﹡,該公司已組建AI專家團隊⊿,發力智慧債券投資♀⌒。目前♂,公司在努力構建端到端債券投資一體化平台∴□,通過智慧投研支持、智慧信用分析、智慧交易運營、智慧組合分析等多維度聚合數據資源和模型能力□,打造精準預測、智能決策的債券智慧投資能力♂△。大數據、智能問答、NLP、機器學習等技術成果已在組合管理、信用分析、風險預警等多個業務場景中實現落地∟⊙,集專家經驗、大數據和AI技術為一體的「人機合一」投資體系已初步形成♂↑。具體在信用分析方面▽∟┊,公司着力探索數據與模型驅動的市場全面覆蓋、大數據風險穿透等能力△♂∟,將定性因子進行量化入模♂?,經過嚴格的分類統計學檢驗☆?,訓練出高穩定性的量化評級模型π♂⊙,預警命中率100%↑,平均提前預警200天?,覆蓋超過7000家發債主體∟。

                                                                        「目前◇,AI在浙商基金固收投資中已經起到了很好的效果⊿↑。例如〇△♀,通過行業因子的變化〇π,我們有效把控住了信用行業的輪動;通過龐氏指數(即經營現金流對有息債務的覆蓋程度是否符合行業特徵)□∟↑,基本可排除絕大多數網紅和違約企業♂∴〇。」葉予璋說♀⊙。

                                                                        在此背景下?♂△,不斷提高信評和投研能力也成為各家機構應對債券違約的必要手段☆↑∴。據中國基金報記者了解⊿,目前已有不少機構藉助人工智能(AI)手段◇♂,對信用債進行「排雷」、定價與風控等♂◇。

                                                                        河北快3和值计划网

                                                                        效果或有待更長時間觀察一般而言﹡♂,AI應用於量化投資領域比較多♂┊∵,AI跟固定收益投資能碰撞出哪些「火花」⊙↑?藉助AI對信用債投資「排雷」效果如何呢∵?

                                                                        據了解⊿♂∴,AI信評系統已在平安資管、華泰證券、浙商基金等機構實現落地▽。

                                                                        把智能投顧應用到信用債投資領域的還有浙商基金〇。據浙商基金總經理助理、固定收益部總經理葉予璋介紹⌒,該公司從2017年開始搭建AI信用研究體系┊,首創了五因子模型π⊿,即通過市場因子、財務因子、行業因子、區域因子、輿情因子等五個因子對信用債進行定價∟↑。通過機器學習∴☆∟,能夠及時有效的對各個因子的權重進行調整〇。每個因子的背後↑⊙,蘊含了很多的子因子⌒,並需要結合了專業投資人員的歷史經驗和一些非結構化數據♂♀▽。

                                                                        據翟濟川介紹♂▽☆,雖然智能化是金融機構信評體系的發展趨勢♂π,但目前智能化的應用還較為初步﹡▽,更多用於投后管理⊿,投前的信用決策應用相對有限♀▽♂。

                                                                        華泰證券自2017年開始籌備建設信用分析管理系統?↑?,這是一個結合了大數據、AI技術和信用研究業務經驗的信評AI系統△。據公開信息∟♂△,2018年以來全市場有64家發行人主體發生首次違約⊿∴⌒,而使用該系統可以平均提前1年以上對絕大多數企業發出預警♀。

                                                                        據其介紹┊?,2015年浙商基金新的管理團隊到位∵☆◇,就明確了浙商基金未來走智能投資道路♂?,科技驅動價值的投資理念與經營思路?。AI對投資的賦能也是全方位的〇,不僅僅是主動權益┊∟,也包括被動指數、固收投資和大類資產配置□﹡。當下AI在浙商基金固收中的應用〇♂,主要採用的是類似於AlphaGO的模式:第一階段是吸收公司內部專業投資人員和研究人員的投研經驗┊⌒,形成標準化的信用分析流程和投資策略;第二階段♂△,需要學習其他領域更廣闊的經驗π⊙,例如行研或者量化在權益、海外投資方面的經驗;第三階段則是需要做更深入的機器學習算法和智能金融知識圖譜﹡,目前浙商基金正努力從第二階段向第三階段邁進∟∴∵。

                                                                        河北快3和值计划网

                                                                        雖然AI賦能固定收益投資很大的發展空間△,也有業內人士指出↑⊙,其未來之路還很漫長▽□〇。

                                                                        此外♀⌒,雖然目前AI信評系統已在多家機構實現落地◇?,但市場上也有一些聲音認為⌒∵∟,中國的債券發行史尚短∴,用AI來預測違約還要再過幾年才會更具準確性♀。

                                                                        推荐阅读:邓莎拔火罐被烧伤